загрузка...

20. СПЕКУЛЯТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ

Данный раздел является наиболее сложным и интересным для участников срочного рынка, поскольку доходность по спекулятивным операциям является гораздо более высокой, даже если сравнивать с доходностью по спекулятивным операциям на спотовом рынке, поскольку здесь применяется «эффект рычага».

И мы сталкиваемся с увеличением доходности примерно в десять раз (если же говорить про опционные контракты, то здесь доходность еще выше).

Спекулятивные операции связаны с очень высоким риском, соответственно, подготовка к проведению данного вида операции должна иметь очень тщательную почву. Для принятия соответственного решения покупки или продажи спекулянт должен опираться на фундаментальный и технический анализ.

Возьмем за предмет спекулятивных операций фьючерсные контракты на акции «Лукойла» и РАО «ЕЭС России» на «Российской Бирже» (до определенного момента являлась наиболее высокооборотной и высоколиквидной). И приведем пример, какие фундаментальные факторы мы отслеживаем для принятия решения:

– текущие значения основных индикаторов изменения, которые могут повлечь за собой реакцию на нашем рынке (S P, цены на нефть на мировых рынках – спотовые, фьючерсные значения на Brent и Light);

– изменение российских, а также зарубежных индексов, имеющих влияние на мировые рынки (такие как в США – PPI, CPI, GDP, Non-Farm Payrolls, NAPM; в Японии – TANKAN);

– оценку ведущих рейтинговых агентств России и других стран (s P, Moody's);

– динамику доллара по отношению к рублю и мировым валютам, соотношения доллара к американским госбумагам;

– ставки LIBOR, MIBOR;

– экономическое состояние крупнейших энергетических, нефтяных, металлургических компаний (отчетность по их деятельности: состояние баланса – дебиторские и кредиторские задолженности, предпринимаемые действия к их погашению; выплата дивидендов, изменение стоимости тарифов на тот или иной актив, который является основой для данной структуры; предпосылки для их изменения, оценка основных фондов – коэффициенты износа по ним, общая прибыль по предприятию за период, кредитная история, календарь проведения собраний акционеров, календарь выпуска ADR'S);

– технический анализ (линии тренда, уровни поддержки, сопротивления и другие инструменты технического анализа), предполагаемая тенденция.
Приведем для примера одну из спекулятивных стратегий. Предпосылкой для спекулятивных операций такого рода является тот факт, что срочный и спот-рынки движутся в одном и том же направлении с определенным ценовым спрэдом.

Спрэд составляет от 30 до 60 % годовых в долларах США. Ликвидность рынков на сегодняшний день позволяет проводить данные операции в объеме от 1 до 3 млн долл. США.

Следует отметить невысокий риск потерь вложенных средств, обусловленный технологией проведения операции и наличием ценового спрэда. Далее будут изложены технологии подобных операций, отличающиеся степенью агрессивности (доходность и риск).

В случае успешного проведения подобных операций их доходность может быть достаточно велика, так как между входом и выходом из рынка может проходить от 1до 5 дней
<< | >>
Источник: Приходько А.В.. Шпаргалка по рынку ценных бумаг.. 2010

Еще по теме 20. СПЕКУЛЯТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ:

  1. Кассовые и срочные операции
  2. 28. Валютный рынок. Операции на СПОТ рынке
  3. 5. Виды операций на рынке ценных бумаг
  4. Государственное регулирование операций на рынке ценных бумаг
  5. 29. Срочный рынок.
  6. Операция Анти Путин – повтор операции Анти Сталин
  7. 4. Государственная политика на рынке труда
  8. 11.2.2. Ценообразование на мировом товарном рынке
  9. 11.2. Равновесие на рынке труда
  10. 3.2 Последствия на рынке труда
  11. 3. Компьютерные технологии на информационном политическом рынке
  12. 86. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. Глава 12. Конкуренция и монополия на рынке
  14. 5.1. Особенности ценообразования на мировом рынке