52. КЛАССИФИКАЦИЯ ПИФОВ

ПИФы бывают двух видов:

– открытый фонд – это фонд, управляющая компания (УК) которого принимает на себя обязательство осуществлять выкуп инвестиционных паев в срок, установленный правилами фонда, не превышающий 15 рабочих дней от даты предъявления требования;

– интервальный фонд – управляющая компания принимает на себя обязанность осуществлять выкуп паев по требованию инвесторов в срок, установленный правилами фонда, но не реже одного раза в год.

Вложения в открытый фонд являются более ликвидными, вы в любой рабочий день можете продать свой пай и зафиксировать прибыль. Это предоставляет инвестору определенную свободу действий. Однако краткосрочные колебания рынка и цены пая могут спровоцировать пайщика на неосмотрительные действия.

Поэтому, вкладывая денежные средства в ПИФ, не стоит акцентировать внимание на краткосрочных изменениях стоимости пая, портфельные менеджеры предпримут все необходимые шаги для сбалансирования портфеля ценных бумаг. Кроме этого, преждевременное погашение паев только увеличивает ваши расходы на выплату различного рода вознаграждений.

Прибегая к услугам интервального фонда, инвестор должен четко определить, на какой срок он готов разместить свои деньги. К примеру, если деньги не понадобятся вам в течение полугода, можно выбрать фонд, который погашает и выдает паи 2 раза в год.

Таким образом, по истечении полугода вы можете беспрепятственно погасить инвестиционные паи. Интервалы для погашения и выдачи инвестиционных паев длятся около 2 недель, в это время все желающие могут приобрести или погасить паи.
Количество таких интервалов определяется УК и отражается в правилах фонда (чаще всего интервалы открываются 2–4 раза в год).

Кроме этого, существуют определенные различия по структуре активов открытого и интервального фондов.

Ценные бумаги одного эмитента в открытом ПИФе могут составлять не более 20 % всех активов, а в интервальном – не более 30 %. Государственные ценные бумаги в обоих видах ПИФов не должны составлять более 35 %.

Ценные бумаги, которые не имеют признаваемых котировок (не прошедшие листинг на бирже), не допустимы в интервальном фонде и не более 10 % в открытом.

Ценные бумаги иностранных государств и компаний могут составлять не более 20 % в каждом ПИФе. Недвижимость и права на нее не могут быть частью активов в открытом ПИФе, а вот в интервальном может составлять 65 % (и менее).

Что касается непосредственно денежных средств – необходимого ликвидного инструмента на тот случай, если вдруг необходимо будет произвести крупные выплаты клиентам, – то их доля в каждом ПИФе должна быть 25 %.

Указанные выше данные являются законодательными требованиями к структуре портфеля. Подобные ограничения установлены, для того чтобы УК не могла оставить портфель фонда несбалансированным.

К примеру, УК не может вкладывать все деньги в акции одной компании, поскольку Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг устанавливает предел для ценных бумаг одного эмитента не более 20 % от стоимости активов фонда. Следует отметить, что существенных различий в доходности открытых и интервальных фондов не наблюдается
<< | >>
Источник: Приходько А.В.. Шпаргалка по рынку ценных бумаг.. 2010

Еще по теме 52. КЛАССИФИКАЦИЯ ПИФОВ:

  1. 3. СТАНДАРТНАЯ КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАН
  2. Вопрос №9 Принципы научной классификации кооперативов
  3. Классификация кадров
  4. 9.1. Классификация бюджетных расходов
  5. Классификация компетенций
  6. 7.1.2. Классификация информационных систем
  7. Контрольная работа. Банковские пластиковые карты и их классификация, 2010
  8. 32. Классификация услуг
  9. 1. КЛАССИФИКАЦИЯ НАПРАВЛЕНИЙ
  10. Классификация кооперативов
  11. 2. КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАН ПО УРОВНЮ ДОХОДА
  12. Классификация рисков
  13. Проблемы классификации регионов
  14. Классификация ценных бумаг
  15. Классификация функций управления
  16. 8.3.5. Классификация налогов
  17. Классификация зданий
  18. Сущность и основные классификации природных ресурсов
  19. К общей классификации политического лидерства